四大银行财报今日公布，市场关注经济韧性

摩根大通（JPMorgan Chase）、美国银行（Bank of America）、富国银行（Wells Fargo）及高盛（Goldman Sachs）将于今日（7 月 14 日）公布 2024 年第二季度财报。分析师预计，这四大银行无论是营收还是净利润，均将同比实现增长，尽管伊朗地区战争及持续高企的通胀对市场造成压力。

财报发布正值投资者密切关注美国经济能否承受地缘冲击及高利率环境之际。管理层对贷款、交易及投行业务的表态，将直接影响本季财报期余下阶段的市场情绪。

本轮财报的重要意义

四大银行当前所处的是一个极为动荡的宏观环境：伊朗地区的战事再度升级，油价随之攀升，而通胀数据依旧顽固高企。此外，美联储今年尚未降息，令企业与消费端的融资成本持续维持在较高水平。

美联储主席 Kevin Warsh 本周亦将赴国会作证，进一步增加了本已压力重重的市场变量。

Freedom Capital Markets 首席市场策略师 Jay Woods 指出，如果银行高管们对未来前景表达乐观态度，或将极大影响投资者对整体经济形势的预期。

“如果银行业给出乐观前景预期，同时信贷质量保持强劲，将强化‘经济韧性远超预期’这一主流叙事。”

Jay Woods 来源

市场对四大行各自业绩的预期

普遍预测显示，摩根大通有望成为业绩增长最强的银行，预计营收将同比增长近 14%，达到 511 亿美元，其财富管理业务依旧是主要增长驱动力。

尽管摩根大通被认为本季度表现最佳，但其年初至今股价涨幅较为温和。图片来源：Trading View

高盛预计营收将增长 11%，利润同比大涨 26%。美国银行涨幅更加突出，营收增长有望超过 16%。表现相对逊色的富国银行，今年年内营收预计仅增长 5%。

本周，多家银行将披露强劲财报，若数据向好，将为更广泛的市场带来积极信号。作为经济体系的核心，银行业健康的利润状况意味着消费者依然乐于消费，企业持续借贷，尽管伊朗局势动荡和通胀顽固，但信贷质量依然坚挺。

对普通投资者而言，这将提升对股市的整体信心——毕竟，银行财报往往为整个业绩季奠定基调。

但积极的表面下也隐藏隐忧。随着存款成本上升、贷款利差承压，银行未来想要维持同等利润需付出更多努力，这一趋势或将逐步体现在贷款利率或账户手续费上，影响普通客户。

乐观之下的风险隐忧

摩根士丹利策略师 Michael Wilson 指出，目前银行依赖成本更高的存款来支撑贷款增长，这将持续蚕食利润，直至 2027 年，预计银行板块的盈利预期也将小幅下调。

尽管如此，行业资产负债表表现依旧稳健。KBW 首席执行官 Tom Michaud 预计，到 2027 年底，银行业有形普通股权益比率将达到 9.7%，比 2008 年金融危机前高出 50% 以上。这为银行未来提升分红、回购股份和进行并购提供了充足缓冲空间。

周二的财报表现将为本周密集的财报季定下基调，本周还包括多家科技与消费行业巨头即将发布业绩。面对持续的通胀和地缘风险，银行业增长能否延续，仍是当前市场关注的核心问题。

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