BCA Research：AI投资周期进入加时赛，四项指标预警泡沫

观点：AI投资周期已进入「加时赛」，四项指标可预警资本开支泡沫 BlockBeats 消息，7 月 10 日，BCA Research 投资策略师表示，当前 AI 投资周期已进入「加时赛」，AI 泡沫更多体现在盈利端而非估值端。利润增长、需求结构及供给扩张带来的压力可能于 2027 年前后集中显现，届时 AI 资本开支增速或明显放缓。 投资者可重点关注四项泡沫预警指标：GPU 租金、AI 存储芯片价格、AI 应用普及率与企业投入，以及 Token 价格与 AI 编程智能体下载量。其中，Token 价格回落及 AI 编程工具下载量趋于停滞，是目前最值得关注的早期信号，反映企业正逐步从追求最先进模型转向成本控制。 若 AI 泡沫最终破裂，其对美国经济和资本市场的冲击或将超过 2000 年互联网泡沫。按照测算，美股届时可能出现 30% 至 50% 的回调，并通过财富效应拖累美国消费与经济增长。 原文链接 https://m.theblockbeats.info/flash/355502