山田控股与EDION合并：日本家电连锁薄利多销模式难局

表面看，通过合并似乎进一步巩固了销售额原本就排在日本家电连锁行业首位的山田控股的地位。但在当前的日本家电连锁行业中，销售额规模与竞争力的高低并不一定成正比。此次合并恰恰反映了日本家电连锁薄利多销的传统业务模式面临的难局……

本报道的三个要点：

• 山田控股与EDION宣布经营整合，合并后销售额将达2.5万亿日元
• 薄利多销模式已接近极限，此举意在通过SPA（制造零售一体化）模式强化自有品牌（PB）
• 竞争对手野岛（Nojima）通过收购日立子公司，构建垂直整合模式

2026年6月5日，日本家电连锁企业山田控股（Yamada Holdings）和EDION发布消息称，两家公司将进行经营整合。双方计划于2027年10月成立控股公司，并将两家公司纳入旗下成为全资子公司。山田控股会长兼首席执行官（CEO）山田昇将出任控股公司的会长，EDION会长兼CEO久保允誉将出任社长。短期内将并行使用两家公司的现有品牌。

2026年6月5日，山田控股会长兼CEO山田昇（左）与EDION会长兼CEO久保允誉在东京就经营整合召开记者会

13年前，山田控股收购了以九州地区为根据地的BEST电器，并将其中在寡占地区的6家门店转让给EDION。据称，当时两位会长因此对彼此的经营理念有了深入了解。此次提出经营整合的是山田控股。2025年4月，山田控股向EDION提出了合并建议。EDION的久保会长回忆称，在经过多次磋商的情况下，“我们确信双方的方向一致，都希望以家电、装修、环保三个方面为支柱强化业务，并最终促成了此次合并”。

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（本文由日经BP提供）

表面看，通过合并似乎进一步巩固了销售额原本就排在日本家电连锁行业首位的山田控股的地位。但在当前的日本家电连锁行业中，销售额规模与竞争力的高低并不一定成正比。此次合并恰恰反映了日本家电连锁薄利多销的传统业务模式面临的难局……

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