淡马锡淡出加密布局，拟2031年AI持仓占比达15%

新加坡国有投资巨头淡马锡控股（Temasek Holdings）将不再新增加密货币相关投资。这家管理资产规模达 4,000 亿美元的投资机构，未来将加码布局人工智能领域。

淡马锡全球投资业务总裁 Nagi Hamiyeh 在接受 CNBC 采访时表示，当前监管环境的不确定性，是公司战略调整的主要驱动力。此外，2022 年 $FTX 崩盘造成的 2.75 亿美元减记，至今依然影响其投资决策。

淡马锡为何逐步退出加密市场？

淡马锡证实，目前并未持有任何直接加密货币头寸。$FTX 崩溃以及 Sam Bankman-Fried 所暴露出的托管风险，至今令其记忆犹新。事件发生后，新加坡加强了对加密行业的监管，监管部门迅速收紧牌照审批标准，审批进程放缓，合规成本大幅提升。不少交易所与基金管理者因此重新评估其新加坡业务布局。

Hamiyeh 表示，淡马锡目前难以预判加密货币未来在主流经济中的定位与作用。

“我无法预测未来的发展，也无法确定在不同监管情境下，加密货币在宏观经济中的角色会如何变化。”

投资组合演变。来源：淡马锡官方回顾

AI 投资占比将于 2031 年提升三倍

据淡马锡官方报告披露，截至 3 月底，公司净投资组合价值达 5,180 亿新加坡元（约合 4,000 亿美元），其中人工智能相关行业占比约 6%。淡马锡计划到 2031 年，将 AI 配置比例提升至 15%。Hamiyeh 指出，人工智能的投资周期才刚刚起步，预计将持续数十年。

不过，他也提醒，部分 AI 项目估值已然脱离基本面。这一担忧与今年行业内出现的AI 资本轮动现象相呼应。与此同时，包括哈佛等其他大型机构近来也纷纷减少加密资产配置，转而加大人工智能赛道投资。

区块链应用仍受淡马锡关注

淡马锡并未完全放弃区块链领域。Hamiyeh 表示，该公司仍在积极探索区块链技术如何赋能实体经济。然而，人工智能的应用落地，依然是其投资团队当前的重点方向。

“并非所有场景都需要前沿模型。”

淡马锡全球投资总裁 Nagi Hamiyeh 补充指出，能否脱颖而出，取决于企业能否积极拥抱人工智能并建立持久的竞争壁垒。

随着行业格局演变，新加坡针对数字货币的监管态度日益趋严。这与 FTX 暴雷事件之后持续的审查密切相关，目前围绕 Bankman-Fried 的赦免讨论依然在发酵。

与此前对加密货币的押注不同，淡马锡押注人工智能目前面临的已知监管风险相对较小。不过，这一优势很大程度上仍取决于整个行业估值的降温速度。

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