7月美股聚焦：摩根大通、埃克森美孚、特斯拉

我们为您精选的 2026 年 7 月三只美股，分别来自银行、能源与新能源汽车领域。本月，这三家公司都将迎来关键催化剂。而无论在期权市场还是资金流向方面，信号早已现身。

一家银行将率先拉开财报季大幕，一家石油巨头正受益于新一轮油价冲击，另一家车企也即将迎来决定命运的重大报告。这三大龙头折射出市场资金的流向——无论看多还是看空，都值得重点关注。

摩根大通（NYSE: JPM）

摩根大通位列本月美股关注榜首，因为其将于 7 月 14 日率先发布财报，成为整个银行板块的风向标。

2Q26 Earnings. Get ready. They're going to be BIG, but expectations are really high too.

Kickoff is $JPM on July 14. pic.twitter.com/kHnUzQ4wAX

— David D. Tawil (@DavidDTawil) July 7, 2026

分析师预计每股收益约为 5.44 美元，同比增长近 10%，但低于上一季度录得的 5.94 美元。目前股价在 330 美元附近，年初至今仅上涨约 1.58%，整体表现波动有限。

JPM 股价表现：Google Finance

从深层资金流向来看，机构买入力度正在减弱。反映机构资金流动的 Chaikin 资金流量指标（CMF）已跌至 −0.15，并且跌破了此前的上升通道。换句话说，大资金在财报发布前夕已开始撤离。

JPM 资金流仍为负值：TradingView

更大的隐忧在于，银行利润整体承压。银行的盈利来源于贷款利率与存款成本之间的息差，但当前在美联储维持鹰派态度下，收益率曲线持续趋平，令息差被严重压缩。与此同时，高速增长的私募信贷基金已接管了大量银行曾主导的贷款业务，既侵蚀了银行的增长空间，也加剧了轻监管环境下“黑天鹅”风险的担忧。

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期权市场方面，投资者在财报公布前也进行风险对冲。7 月 6 日至 7 月 8 日期间，期权成交量的看跌/看涨比率从 0.25 急剧上升至 0.81，显示市场情绪明显转向看跌，同时未平仓合约比率维持在约 1.05。

JPM 看跌/看涨期权比：Barchart

综上，目前市场格局是股价横盘、机构资金流走弱、盈利预期低于市场预期，且期权持仓偏向看跌。然而，如果财报公布大超预期，且利润率稳健、交易表现良好，则市场情绪有望迅速逆转，股价或将再创新高。无论如何，$JPM 依然是当前必须重点关注的核心美股标的。

埃克森美孚（NYSE: XOM）

埃克森美孚被认为是最直接把握油价冲击的标的，因此在本期美股观察名单中占据重要位置。在这里，市场逻辑截然不同——停火破裂对和平环境不利，却利好主要石油公司。

BREAKING: President Trump says the ceasefire with Iran is "over."

"I don't want to deal with them anymore, they are scum," Trump says. pic.twitter.com/laHQdRKZUV

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) July 8, 2026

目前，该公司股价交投于 141 美元附近，较 4 月高点约 170 美元有所回落，但年初至今仍录得 17.28% 的涨幅。因此，这一轮调整更像是技术性回撤，而非趋势性转跌。

XOM 股价走势：Yahoo Finance

值得注意的是，背后“聪明资金”已悄然回流。机构资金流向风向标——Chaikin 资金流量指标（CMF）自 6 月底转为正值，目前为 +0.09。尤为关键的是，这波买盘早在 7 月 7 日停火破裂之前就已开始，表明主力机构似乎提前预判了地缘冲突升级。

XOM Chaikin 资金流量指标：TradingView

经济逻辑非常清晰。当原油价格上涨时，埃克森美孚（Exxon）盈利能力提升。而霍尔木兹地区发生新一轮袭击，刺激油价攀升，公司第二季度已提前公布业绩将出现盈利爆发。简而言之，地缘政治风险直接体现在其业绩表现上，并将在 7 月 31 日正式披露。

期权交易员普遍认同这一逻辑，尽管暂无季度财报发布。在 7 月 6 日至 7 月 8 日之间，买权与卖权成交量比由 0.54 大幅下降至 0.25，显示看涨情绪强烈升温，未平仓合约比也降至 0.64。

XOM 期权买卖比：Barchart

值得注意的是，这种交易逻辑具有双向风险。如果中东地区实现持久停火，油价回落，相关股票与市场情绪也会迅速降温。无论如何，当前埃克森美孚依然是全球原油板块的重要观察标的。

特斯拉（NASDAQ: TSLA）

特斯拉作为本期美股重点观察股收官之作，同时也是投资者分歧最为剧烈的三只股票之一。目前，该股报收于 394 美元附近，预计在 7 月 22 日发布财报。尽管如此，特斯拉年内累计跌幅达 12.38%，大多数周期段表现均为负，仅过去一年区间为正。

TSLA 股价：Yahoo Finance

当前盘面依然具备偏多格局，但多头优势正在逐步减弱。机构资金流向参考指标 Chaikin 资金流量指标（CMF）目前处于上升通道内，读数为 0.04，但自 7 月 7 日以来连续走低。若要维持乐观预期，需站稳零轴之上且形成持续的高点突破。

TSLA Chaikin 资金流量指标：TradingView

期权市场展现出更为谨慎的信号。自 6 月下旬以来，特斯拉的期权成交量看跌/看涨比率已经从约 0.53 升至 1.01，显示市场明显偏向看跌期权。然而，期权未平仓合约比率仍维持在 0.73 附近，部分投资者仍持续押注多头。

特斯拉看跌/看涨期权比率数据来源：Barchart

更深层次的担忧源于市场需求。Rivian 最新推出的 R2 SUV，已在核心售价上对 $TSLA 主力车型 Model Y 形成有力竞争。同时，在 2027 年前，Robotaxi 无人驾驶出租车的收入仍较为有限。因此，即便 $TSLA 交付量强劲，也难以完全消除市场对公司利润率的疑虑。

不过，如果 7 月 22 日的 Robotaxi 业务进展或前景指引积极，有望迅速扭转市场情绪。无论如何，特斯拉无疑将是本月值得重点关注的美股龙头之一。

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