QCP：通胀制约降息，石油加密信贷市场缓冲收窄

QCP 最新报告指出，尽管 6 月美国非农就业人数仅增加 5.7 万，远低于预期的 11 万，但仍未能改变美联储的政策立场。由于工资增长保持在 3.5%，且 M2 货币供应量达到创纪录的 23.05 万亿美元，通胀仍是美联储降息的主要制约因素。报告强调，随着美联储货币政策“缓冲垫”缺失，市场各领域的物理缓冲正在迅速枯竭：战略石油储备（SPR）已降至 1983 年以来最低水平；Strategy 首次出售比特币以支付股息；同时，八只半流动性私人信贷基金的赎回请求已触及 5% 的限制门槛。QCP 分析认为，石油、加密货币与信贷市场呈现出同步的疲态，市场正在等待进一步的金融压力测试以观察第一个“裂缝”会在何处出现。