台湾金管会详解稳定币监管蓝图：安全与发展并进

昨（8）日由中華民國創業投資商業同業公會（TVCA）與中華民國私募股權投資商業同業公會共同主辦的「2026台灣創投暨私募投資年會」。其中「Stablecoin Summit」專場中金管會銀行局局長童政彰應邀以「我國穩定幣發行之法規及監管」為題發表專題演講。

（前情提要：幣託推出企業級穩定幣結算服務「Bito.ONE」，徵求十家企業加入首波試用 ）

（背景補充：完整解讀台灣加密貨幣專法《虛擬資產服務法》：對投資者意義？交易所走入牌照制、穩定幣發行商條件拍板 ）

就在不久前 6/30 立法院才三讀通過 《虛擬資產服務法》、明定穩定幣發行依據，金管會銀行局局長童政彰在短短十分鐘內，完整勾勒台灣穩定幣監理的立法思路、國際借鏡與後續子法時程，動區見證專法通過後，主管機關對產業界最直接的第一手說明。

童政彰幽默開啟「穩定幣監理藍圖」

童局長一上台先自嘲，主辦單位事前告訴他今天會面臨兩個挑戰： 第一，要在很短的時間之內「變裝」，說局長你如果穿得非常正式，一定會跟會場來賓格格不入，那顯然我變裝失敗，因為財委會剛結束我就趕過來，來不及變裝。

第二個挑戰更大：他說局長你下午講法規、講政策，保證台下一定一票人睡著。」

童局長笑說，他之所以願意接受挑戰，「是因為我知道我的時間只有十分鐘。如果十分鐘還能讓大家睡著的話，我決定要斜槓人生、改行，最近社會壓力很大，大家都有睡眠的問題。」

玩笑背後，是一個關鍵時點：6月30日《虛擬資產服務法》正式立法通過的那一晚，有兩個不同的景象，一個是 Web3 圈的好朋友們，大家非常高興慶祝；另一個場景拉到金管會，金管會同仁都在挑燈夜戰，就為了讓相關授權子法最晚、最晚能在今年9月正式上線，讓大家有一個依循。

監理不再碎片化：介入不是踩煞車，是讓車開得更穩 童局長謙虛表示，Web3生態圈的發展輪不到他來班門弄斧，但相關趨勢中有一個非常重要的趨勢，就是「監理不再碎片化」，不再是發生事情的時候，監理才介入。「平常大家都認為金管會最好不要管我；但只要市場發生事情，不管是洗錢、消費者保護等等，大家馬上線上集合：金管會在哪裡？」

他表示，世界各國在新技術導入的過程中，都希望有一個強而有力的監管機構介入，「但這個介入不是在防弊、不是在拉住業者、不是在踩煞車，是希望我們這部車開的時候，能夠開得更穩健。」

安全與發展並進：Terra 一夕蒸發 600 億美元，「它到底穩在哪裡？」

童局長表示，「安全與發展一定要並進」是金管會過往推動各項金融政策的核心概念，穩定幣也不例外。在安全面向，有兩個部分要特別管理：一是資產到底夠不夠、穩定幣到底穩不穩。

童局長以 Terra 為例：「Terra 出了問題，一夕之間 600 億美元就不見了。你不是說它是穩定幣嗎？那它到底「穩」在哪裡？

所以穩定幣的這個「穩」非常重要，相關資訊必須讓持有人能夠充分了解。」二是會不會涉及挪用，以及公共利益的問題，穩定幣代表準貨幣、資金會流動，就會涉及洗錢防制、消費者保護與資安。

發展上，則要問穩定幣運用的場域，到底是不是只有目前我們想像的「支付、國際貿易等等，有沒有更大的可能性空間？」他並呼應前一場次演講貴賓提到的「黃金交叉」：「這個黃金交叉當中的一個關鍵，就是交叉點一定要讓監理機關跟業者有一個交集。大家有交集的情況下，這部車才能既安全、又穩健地快速前行。

借鏡六大法域：從日本《資金決濟法》到美國GENIUS法案 在說明完「安全和發展並進」後，童局長說明，台灣的穩定幣法制參考了日本、歐盟、新加坡、英國、香港與美國等六個主要國家或地區的作法。

有的是在現行法律中植入相關規定，有的是訂定專法。其中日本因 2014 年 Mt. Gox 事件、加上Coincheck 遭駭客攻擊，最早將穩定幣界定為電子支付工具、要求錨定單一法定貨幣，在《資金決濟法》中訂定相關規範，是各國中法制化最快的；之後歐盟MiCA、新加坡、英國、香港與美國，各有其發展特色。

最後針對台灣的法規提到：「如，美國，各州州政府有自己的規管方向，聯邦機關、Fed、OCC每個人都有意見，最後才整合出GENIUS法案。每一個國家都有不同的發展背景，台灣也是一樣。」

監管背後是兩個字：信賴 童局長也向在場創投圈與幣圈的朋友分享一件事：「過去講幣的發展、新興科技的發展，如果你今天還是躲在極客（Geek）的角落裡玩自己的玩具，沒有關係，沒有人會管你。但如果今天要涉及非常龐大的公共利益，不管是進入支付體系，或是進入相關經濟社會活動，這個部分就必須要有監管，你才能夠走得穩。」

他指出，金管會管理銀行、證券、保險，最上位的依據是《憲法》第 149 條明文規定金融機構必須受國家管理，「為什麼？因為它背後建築在非常重要的兩個字，就是「信賴」。你今天要踏出去跟公眾利益結合，一定要有信賴做支撐。」

而萃取六大法域的共同規範重點，正是建構支付體系信賴的五個元素，也是台灣從虛擬資產到穩定幣監管的重中之重： 第一，十足資產準備「你既然叫穩定，背後支撐的資產是什麼，要讓大家能夠知道」； 第二，資產分離「過去發生過好多案例，像FTX，客戶的錢跑到公司裡去了，公司的錢又跑到負責人手上去了，那這個業務模式怎麼走得下去？」

第三，確保以面額發行、以面額贖回，且發行人須具備適足資本，「作為整個營運過程中吸收風險的最後一道牆」

第四，支付中立性，穩定幣扮演支付角色，就不能支息，「只要你支息，就會涉及銀行行為裡非常重要的一個行為，叫吸收存款，整個金融體系就會被破壞掉」

第五，清楚揭露，一舉一動、帳目、資金流向、幣的流向，都要非常清楚地揭露。

穩定幣專章：境內發行採許可制，每一筆都經審查 童局長說明《虛擬資產服務法》的穩定幣專章首先對穩定幣做出定義，強調一定要跟法定貨幣連結，才能作為支付工具，「貨幣扮演經濟社會運作非常重要的角色，穩定幣之所以能被支付、能在國際貿易中扮演一定角色，一定是跟法定貨幣有絕對連結的關係。」

境內發行穩定幣採「許可制」，「讓每一筆在台灣發行的穩定幣，都是經過監理機關審查認可通過的。」授權子法將訂定發行人應具...