亚太芯片股反弹日股涨近2%，韩股过山车债市承压

AI需求的乐观预期再度压过中东局势与通胀担忧，亚太芯片股周四反弹，不过韩国股市再次上演过山车行情。

周四，亚洲股指在芯片股涨势减弱后回吐大部分涨幅，整体仅微涨0.1%；韩国首尔综指周四高开3.3%，盘中一度跌逾2%后重新转涨。日经225指数涨幅也迅速扩大至1.9%。纳斯达克100指数期货此前一度下跌，随后转涨0.2%。

此轮反弹的直接导火索，是SK海力士在美国的上市认购数据——超额认购逾7倍，远超市场预期，带动其首尔上市股价单日涨6.6%，SK海力士盘中一度涨超9%。

布伦特原油上涨1.2%，报每桶78.94美元，连续第三日上行。与此同时，美国军方对伊朗完成新一轮打击，伊朗批准的霍尔木兹海峡北部航线出现船只通行，而美国支持的阿曼走廊则陷入近乎停滞状态。受此影响，货币市场已将美联储下次加息时点从12月提前至10月，美国两年期国债收益率逼近年内高位，日本、澳大利亚和新西兰主权债券价格同步下跌。

• 亚洲股市在早盘短暂上涨后迅速减速，整体涨幅收窄至0.1%。韩国首尔综指高开3.3%，盘中一度跌逾2%后重新转涨。
• 纳斯达克100指数期货此前一度下跌，随后转涨0.2%。
• 美国10年期国债收益率变化不大，为4.58%
• 日本10年期国债收益率上涨3个基点，至2.895%
• 日元几乎不变，为162.44美元
• 现货黄金下跌0.3%，至每盎司4,063.32美元
• WTI原油上涨1.1%，至每桶74.33美元
• 比特币上涨0.3%，至62,230.48美元

芯片股剧烈波动

就在本周早些时候，半导体板块还处于抛售压力之下。三星电子公布利润暴增19倍，但这一亮眼数据依然未能打动投资者，股价承压。韩国首尔综指周四高开3.3%，盘中一度跌逾2%后重新转涨。

野村证券高级策略师Takashi Ito表示："尽管中东局势仍是隐忧，但市场并不认为现在是全面撤出股市的时机。主流逻辑是，投资者可以继续持有AI和芯片股——这些领域的长期回报预期依然很高。"

彭博策略师Mark Cranfield也指出，这对那些在首尔综指6月高点以来20%回调中保留了"子弹"的投资者来说，是一个明确的信号。他写道："交易员将关注成交量是否高于均值、以及收盘是否守住涨幅，以确认这是否构成看涨转折点——而目前涨幅的大幅收窄，使这一验证悬而未决。"

铠侠（Kioxia）同样受到关注。贝恩资本宣布清仓出售其在这家闪存芯片制造商的全部持股，铠侠股价随即上涨10%。值得注意的是，铠侠今年以来股价累计涨幅已超650%。

中东局势：油价三连涨，通胀担忧重燃

与此同时，宏观层面的压力并未消散。

美国对伊朗发动第二轮打击，布伦特原油三连涨，一度突破每桶79美元。美国中央司令部在社交媒体上表示，此次打击是"为进一步削弱其威胁霍尔木兹海峡航行自由的能力"。

油价上涨直接点燃通胀担忧。货币市场周三已将美联储下次加息的预期时间从12月提前至10月。

资深策略师Ed Yardeni警告称，美伊停火协议的破裂，有可能引发新一轮通胀加速，进而迫使美联储被动加息。

不过，eToro市场分析师Zavier Wong对此相对淡定："我们已经经历了好几轮升级与降级，市场对此已经习以为常。油价因新一轮紧张局势上涨并不令人意外，但目前的价格远未达到这场冲突最初爆发时的水平。"

加息预期提前，债市全线承压

油价上涨重燃的通胀忧虑，正在深刻改变市场对美联储政策路径的判断。货币市场周三已将美联储下次加息的预期时点从12月提前至10月。彭博策略师Mark Cranfield指出："固定收益交易员正在为更多央行跟进新西兰联储本周加息的举动定价。目前市场预计，美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行年内均有可能加息，新西兰联储则可能再加息两次。"

美联储6月16日至17日会议纪要周三公布，据彭博报道，纪要显示少数委员认为有理由支持加息，但最终仍支持维持利率不变的决定。

资深策略师Ed Yardeni亦警告，美伊停火协议的破裂存在引发新一轮通胀加速的风险，进而可能迫使美联储被动收紧货币政策。美国两年期国债收益率周三已逼近年内最高水平，日本、澳大利亚和新西兰的主权债券延续跌势。

黄金逆势走弱，安全资产信号分化

通常在地缘紧张时期受到追捧的黄金，此次却连续第四日下跌，报每盎司约4060美元。白银同步走低，跌0.8%至每盎司57.85美元。黄金的持续承压，反映出市场对更高利率前景的定价——利率上升将削弱无息资产的相对吸引力，对贵金属形成持续压制。

Vantage Global Prime市场分析师Hebe Chen表示，"混乱交易重新回到台面，油价、黄金与避险资产突然再次成为市场焦点。"不过，黄金与油价的背向走势表明，投资者当前更倾向于将通胀与加息风险作为首要定价逻辑，而非单纯的避险情绪驱动。

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