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WSJ：Strategy自创mNAV指标或高估估值，BTC增持模式承压
WSJ：Strategy 自创 mNAV 指标或高估估值，BTC 增持模式面临压力
推荐理由
华尔街日报对Strategy估值指标的质疑，可能影响其BTC增持模式，是加密市场结构性事件，值得机构投资者关注。
《华尔街日报》评论称，Strategy 用于衡量公司估值相对比特币持仓溢价的 mNAV 指标，采用债务和优先股面值而非市值计算企业价值，可能高估公司估值。当 mNAV 跌破 1 后，Strategy 依赖高估值发行证券增持 BTC 的模式面临压力；若折价持续，公司或需出售部分 BTC 以回购证券或满足现金需求。
更进一步：量化金融体系
看懂新闻只是起点——沿量化金融路径，把它变成能交付的工程能力