摩根大通下调2026年Q4黄金目标价至4500美元

摩根大通（JPMorgan）短期内对黄金行情转为谨慎。该行将 2026 年第四季度的黄金价格预测大幅下调约 25%，从约 6,000 美元降至 4,500 美元/盎司。此次调整主要受黄金主要需求端走弱影响。

尽管做出调整，摩根大通仍维持对黄金中长期走势的强烈看多观点。

摩根大通下调黄金目标价约 25%

价格预测通常指分析师对某项资产在未来一段时间内的价格区间预期。摩根大通最新预计，三季度黄金均价将达到每盎司 4,300 美元，并在四季度升至 4,500 美元。

此次下调幅度不容小觑。此前，摩根大通的目标价在 6,000 美元/盎司左右。此次将预期调降至 4,500 美元，相当于对同一时期预期削减约 25%。

关注我们 X 账号，第一时间获取最新快讯。

GOLD LIKELY TO STAY RANGE-BOUND IN NEAR TERM, THEN RISE TO $4,500/oz IN Q4: JPMORGAN

JPMorgan expects gold prices to move sideways in the short term due to mixed market signals.

It forecasts a stronger rebound later in the year, with prices potentially averaging around $4,500…

— First Squawk (@FirstSquawk) July 4, 2026

此次调整主要源于黄金购买需求走软。黄金主要消费区域的购买力减弱，加之对实际利率变化敏感性上升，使黄金短期价格上行空间受限。

摩根大通认为黄金价格将“区间震荡”，并称在下半年实现反弹之前，投资者需警惕横盘整理行情。

其余机构仍持更为乐观态度。高盛预计，2026 年底金价将升至 4,900 美元/盎司，主要受主权买盘和新兴市场央行资产配置多元化带动。

此外，瑞银（UBS）预计，未来 12 个月金价或升至 5,200 美元，因市场将重新评估美联储政策，且美元压力加剧。与此同时，摩根士丹利（Morgan Stanley）同样看好下半年金价冲击 5,200 美元，但强调黄金需在此之前获得 ETF 持续增持支持。

当前，贵金属金价报 $4,175，过去 24 小时内上涨 1.26%。不过，与 2026 年 1 月创下的历史高点（约 $5,600）相比，现价已下跌 26%，据 TradingView 数据显示。

黄金（XAU）价格表现。来源：TradingView

为何摩根大通长期看多黄金

尽管短期有所回调，但摩根大通对黄金中长期前景依然坚定看好。该行指出，未来数年内有两大结构性因素将持续推动金价上涨。这些因素为黄金需求提供了坚实支撑，远超当前全球市场的短线整理阶段。

• 首先，全球央行仍在大幅增持黄金储备，这一趋势有望延续。此外，实物黄金的市场需求预计在未来数月持续增长。这两个因素有效托底了金价，为整体市场预期提供坚实支撑。
• 其次，机构投资者不断将黄金纳入其资产配置，用于对冲风险，并未出现减弱迹象。基于此，摩根大通认为黄金作为避险资产及替代储备货币的地位将得到持续巩固。

值得注意的是，摩根大通的这一预测也对加密市场产生影响。黄金与比特币在 2025 年至 2026 年持续作为宏观对冲工具展开竞争。因此，若金价保持“区间震荡”，部分机构资金有望在短期内转向加密资产市场。

然而，从长期来看，摩根大通依然看多金价，认为黄金的价值储存属性短期内不会被取代。短线谨慎仅为阶段性整固，而非多年多头趋势的根本转变。

欢迎订阅我们的 YouTube 频道，获取业内领袖及一线记者的专业洞察

The post 摩根大通下调第四季度黄金价格预期 appeared first on BeInCrypto Chinese.