PCB行业跟踪：物料满产涨价，AI算力驱动景气周期

目前持仓中只有沪电股份是pcb，且不是仓位的主导，更新下自己跟踪到的信息和罗列下公开信息一、物料持续满产满销，新增扩建厂房已经全部投入生产这信息大概是我端午节前去物料厂沟通法律问题的时候跟踪的。目前大概有四家pcb厂向物料厂采购，占据了物料厂绝大部分产能，具体事多少美继续询问，其中有三家上市公司物料厂上半年也进行了涨价了，还算比较顺利，可能因为之前价值量较少，下游pcb价格不敏感，现在及时涨价接受度也很高目前采购大头还是胜子，但是我一直没明白的是，从采购量上来看，之前是环比增加，而且二季度整体材料量还是历史峰值附近，但是胜子的业绩却并不如物料信息那样增加。观察了两个季度发现业绩对不上其实我就有了离开胜子的想法，后面找时机就走了，但是物料信息还是一直有在跟踪其他两家上市公司今年新增的采购，我同步也需要观察下和业绩是否对上的。二、pcb上游情况高频 PPE 树脂、覆铜板 CCL（PCB 最大成本项，占生产成本 50%-60%）、电子玻纤布 + HVLP 超薄铜箔，这些就不多说了，都是公开的东西，全部涨价涨价涨价，而且有的品种还缺产能三. pcb价格传导落地全行业 PCB 厂商 6 月底集中发调价函，7 月起全品类涨价 20%-30%；普通 4-6 层板交期拉长至 2-3 个月，20 层以上 AI 高多层板交期 140 天以上，头部客户仅能拿到 75% 配额，中小客户配额腰斩。但是据我了解部分品种价格传导是存在压力的，具体哪些品种其实你们可以根据现有公开信息就可以推导四、pcb下游需求：AI 算力为绝对主线，车载稳步，消费电子偏弱 gpu 服务器、光模块配套 mSAP PCB成为行业核心增长引擎，这里不多说，空开信息说烂了。新能源车高压板、BMS、自动驾驶域控制器需求稳步，但是该部分毛利率不如ai pcb。消费点因存储价格暴涨经济等因素需求持续平淡，普通 FR4 板材厂商成本无法完全向下传导，毛利率承压。五、板块核心催化（一）短期催化（7-8 月）核心股中保业绩提升毛利率提升；7 月 PCB 全品类涨价落地，三季报营收、毛利率修复； 英伟达 Rubin 平台下半年批量出货，头部厂商订单确认；（二）中长期核心逻辑AI 算力重构 PCB 需求结构，机构预测 2030 年 AI 相关需求占 PCB 市场 75%；高端高多层、IC 载板持续缺货至 2027 年，行业进入 3-4 年长景气周期。$沪电股份(SZ002463)$ $鹏鼎控股(SZ002938)$ $胜宏科技(SZ300476)$