高盛上调2027年HBM价格预期超3倍，DDR5涨价放缓

深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 6月 30 日发布 DRAM 情绪指数月报，9 个指标中 7 个正向，情绪维持“适度积极”。DDR5 16Gb 现货自 5月 1 日以来涨 20%，较合约价溢价 25%；DDR4 8Gb 涨11%，溢价 45%。韩国 5月 DRAM 出口额创历史新高，同比增 370%。南亚科技 5 月营收同比增 730%，连续 10 个月三位数增长。三星 DRAM ASP 涨价加速度正在放缓，高盛估算 2026 年二季度 ASP 环比涨约 46%，较一季度的 93%显著下降 48 个百分点。中国大陆手机 5 月出货同比增 19%，连续两个月正增长，但高盛预警二季度出货可能因存储涨价抬升整机成本而环比降 14%。高盛将 2027 年三星 HBM 价格增长预期从+14%大幅上调至+44%，理由是传统 DRAM 紧平衡正通过价差传导至 HBM 年度议价，且存在进一步上行风险。三星电子维持买入评级，普通股目标价 48 万韩元，优先股 36 万韩元。