高股息策略失效了吗？

目前市场上，5%的股息已经没有资格说话了，6%的股息军心都已经不稳，8%的股息才略微气定神闲，在市场利率如此之低的情况下，这种现象正常吗？ 失败的策略很多，尤其是十分贴合当下市场偏好的，风向一转，哪里来的回哪里去。但高股息策略，直指投资核心，投资人从公司拿到的回报，只能体现为股息与回购，它是绝对的，不依赖于市场风格的。高股息策略的这种特点，导致他很难失效。 但现实中，采用高股息策略却投资失败，主要有两方面的原因。一是买入了高股息不可持续股票，这就属于眼光问题，比如前几年地产股的高股息，最近的洋河的高股息，这种失败是水平问题，也是很难避免的。二是资金量问题，你是不是真的满意那个股息，以至于不太在意股价了。因为高股息策略的一个重要特点是，取得绝对回报，不依赖市场风格。同样是5%的股息，不同资金量，一年5万的股息，一年50万的股息，一年100万的股息，肯定心态是不同的。数字越大，越是真的不会在意短期股价，越能坚持长期。数字越小，股息率只起一个安慰作用，内心深处还是希望价值尽快回归，如价值总不回归，甚至恶化，可能就会扔掉去追别的。 具体到目前的情况，高股息的股票被砸的比较狠，什么原因呢？肯定有某队退出的原因，这是属于一次性的特殊原因。也有不坚定的投资者退出的原因，这是属于上面的第二个原因。但是有没有上面的第一个原因，这是需要考察的，即目前的高股息还能不能维持。我觉的目前投资高股息，需要注意以下几点：一、不到5%的股息，就不要打上高股息标签了。高股息已经进入困难时刻，4点几的股息不会起到任何保护作用，从4点几上升到5点几，就需要20%的股价下跌。二、要观察过去若干年，公司的每股分红有没有下降，尤其是在困难年份，比如消失的那三年里边的第一年，如果那么困难的时候还没有下降，那就能说明一些问题。三、展望未来，分红的安全边际还够不够。这个更多是做情景分析，而不是预测。 我自己的组合，动用了融资，用26年股息（假定与25年持平，不增长，这已经是很保守的假设了，我的持仓大部分都有自然增长），减去融资利息，除以净资产（上周五收盘后的账户净资产减去25年末期分红），大概股息率是9.6%，并且都是A股，我是不相信这样的组合会失败的。$招商银行(SH600036)$ $杭州银行(SH600926)$ $中国平安(SH601318)$