OpenAI或因SpaceX上市波动推迟IPO

消息人士透露，OpenAI 高管在 SpaceX 上市首秀动荡之后，正对 IPO 上市时间表持审慎态度，凸显出如今 AI 巨头企业上市所面临的巨大风险。

与此同时，Polymarket 平台数据显示，押注 OpenAI 在 2026 年底前不会上市的概率约为 30% 至 40%，显示投资者对这一高风险市场依然持谨慎态度。

OpenAI IPO 概率。来源：Polymarket

SpaceX 股价表现：首秀飙升后骤然回落

SpaceX 于 2026 年 6 月 11 日，以每股 135 美元的价格完成市值高达 750 亿美元的 IPO。SPCX 股票开盘报 150 美元，并于 6 月 17 日一度攀升至 225 美元以上，推动总市值短暂突破 2 万亿美元。

然而，热潮未能持续。SPCX 随后大幅回撤，涨幅几乎全部回吐，跌势明显。截至 6 月 26 日，SPCX 报 152.86 美元，徘徊在发行价附近，并且期间日内多次出现双位数大跌。

SpaceX（SPCX）股价表现。来源：TradingView

首日暴涨后伴随迅速的 25%－30% 回撤，如此剧烈的波动已影响到 OpenAI 董事会对上市计划的判断。

BREAKING: OpenAI is now "leaning toward" pushing its IPO until 2027, per NYT.

Details include:

1. "Choppy" markets in recent weeks have led OpenAI to reconsider the timeline of the IPO

2. The company is worried it may not find much enthusiasm from retail investors

3. Advisors…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) June 25, 2026

OpenAI 内部出现推迟上市的呼声

据悉，OpenAI 于 6 月 8 日已向 SEC 递交了保密上市文件，但强调上市时间安排依然充满弹性。

“上市可能还需要一段时间，因为我们仍有一些计划，作为一家非上市企业会更易于推进。”公司方面表示。

据报道，Sarah Friar 曾建议至少等到 2027 年再上市，原因包括持续的巨额现金消耗、算力与基础设施承诺，以及上市后需承担的合规信息披露压力。

这一立场与 CEO Sam Altman 希望尽快推进上市时间表的诉求形成鲜明对比。

知情人士（《华尔街日报》、《The Information》）证实，SpaceX 的先例正在加剧外界担忧。

为何投资者应重点关注

当前市场环境下，即便是备受瞩目的巨头上市，也会立刻面临关于盈利能力和限售期解禁的市场考验。

OpenAI 最近一次的私募估值接近 8,500 亿美元，倘若公开市场出现怀疑，对估值的容错空间将极为有限。

OpenAI 的上市窗口尚未关闭，但前景不确定。

观察 7 月 SpaceX 股价企稳动态、Anthropic 的潜在动作，以及 OpenAI 第三季度的最新进展。尽管可能推迟上市，但倘若 OpenAI 能够在投资者“增长优先、不计成本”叙事降温背景下，证明自身具备持续创造 AI 收入的能力，依然有望实现里程碑式回报。

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