CEX类比早期支付宝：靠监管套利与入口优势站稳经纪商地位

CEX现在像早期支付宝作为银行的互联网业务入口一样，靠监管套利做一个经纪商，毕竟只论零售和半机构的话，入口依赖效应是很重的，肯定能站稳这个位置。

优点就是：客服服务强，UI/UX极其友好；“先把用户锁住”+“把流动性搞好”两板斧如果到位的话，加上获客能力强，当然能把更多的美元资产，卖给全球受限制区域的用户。

至于跨资产的联合保证金机制，CEX一定是强于链上的，这里面对于价格发现和清算一定是时间敏感的，且需要流动性强聚合，链上最多做的是类似结算证明的活。

所以在相当一段时间内，CEX将一直活着，只是没有以前那种在原生加密资产世界内生杀予夺的权力感了。