高盛警告东南亚食品供应冲击

高盛（Goldman Sachs）发出警告，受中东局势影响，油价和化肥成本上涨，加之 2026 年晚些时候强厄尔尼诺（El Niño）事件威胁，东南亚正面临严重的食品供应冲击。

高盛预计，上述多重压力将在半年后，令东南亚地区食品价格上涨平均 1 个百分点；一年后增幅将扩大至 2.1 个百分点，随后才可能缓解。高盛强调，这一数据是在原有趋势基础上的“额外冲击”，并非全面的通胀预测。

食品供应冲击风险为何持续积聚？

高盛的警告源于中东冲突推高原油价格，并造成化肥运输受阻。能源价格直接影响农业耕作成本与食品运输支出。

高盛指出，近期油价上涨已在“对能源价格敏感的 CPI 项目”中体现出来，而化肥价格的上涨也将进一步加重农户负担。

据高盛分析，这一连锁影响将迫使东南亚各国政府在“食品与燃料之间做出艰难选择”。

高盛还将厄尔尼诺视为下一个关键风险点。世界气象组织（WMO）最新预计，2026 年 6 月至 8 月期间，厄尔尼诺现象发生的概率高达 80%。

该组织表示，厄尔尼诺持续主导的趋势还将延续，其概率至 11 月份都将保持在 90% 或以上。

“2026 年底若出现强厄尔尼诺现象，可能在油价和化肥价格压力正在传导至食品产业链之际，叠加引发新一轮食品供应冲击。” 高盛补充表示。

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El Niño development is currently more advanced than at the same stage of previous super El Niño events in 2015, 1997 and 1982.

But the oceans are much warmer now, and that means the atmospheric response to El Niño this year will be different from the past. pic.twitter.com/3tGeAeoGwP

— Ben Noll (@BenNollWeather) June 18, 2026

哪些国家最易受食品供应冲击影响？

高盛指出，新加坡和菲律宾由于高度依赖进口食品，是全球食品价格冲击下最易受影响的经济体之一。

马来西亚和印度尼西亚因棕榈油产业而有一定防护能力。但若不考虑该行业，两国也将转为食品净进口国，同样面临较大风险。

泰国超 90% 的化肥依赖进口，这使得该国在全球化肥价格波动时，面临着农资成本上涨的风险。

这一压力已波及区域之外，与此同时，印度也因季风降雨疲弱，其食糖出口或受影响。

不过，并非所有人都认为这会导致危机。联合国粮农组织（FAO）经济学家 Shirley Mustafa 表示，全球稻谷及其他谷物的库存和收成充裕，有望缓冲外部冲击。

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