定投重启：买入食品饮料、中概互联、恒生科技

先说下定投账户，去年上涨期间定投账户减仓了部分持仓，定投也暂停了，本周逐步开始新定投。本周分别买入食品饮料，中概互联、恒生科技。

昨天小号发通知的时候有读者问，怎么还买传统行业。

确实，老登股必须死，传统行业毫无价值，这类发言是现在的主流。

当下除了AI，好像任何行业都毫无价值。

但是你稍微稳定一下情绪，显然这不符合逻辑。

除非认为未来十年人类消失，否则传统行业仍然是需要的。

在绝大部分领域，AI是让现有的工作更有效率，并不会取代现有的行业。

AI可以让空调更有效的工作，可以供电更稳定，但不可能代替空调给你制冷，你可以命令AI打开空调，但是不能让AI本身给你吹冷风。

AI可以帮你做很多事情，但是不能替代你吃喝玩乐。

AI是未来很正确，但是认为传统行业就没价值，我认为有些极端了

既然传统行业没意义，甚至很多人眼中碳基生物都要消失了，那么ai是给谁赋能，要赚谁的钱？外星人吗？

有读者问，时代变了，为什么不拥抱AI呢？

那么先聊聊两个误会。

1

两个误会

第一个误会是，我不是对AI有意见，也不是觉得AI发展不起来。

我只是没找到估值不高，有一定确定性的企业。

我不仅不排斥AI企业，甚至很想买AI企业。

如果你有一定业绩支撑的企业分享，我很愿意去研究然后把研究结果成文，如果确实会买，我甚至愿意给你发一个巨大的红包。

但实际上呢？留言说错过的人很多，真问起来。

大多情况下都是类似下面的留言，说行业很好，但是又没什么具体建议。

对于AI我个人一直再看，结果有三种。

第一类概念充足，但是没业绩。那肯定买不了

第二类确实有业绩，但是估值透支过多，自然也不适合我的体系。

除此之外，还有个第三类，我们后面再聊

为什么我执着找有业绩支撑的企业。

有一个很简单的道理，这个市场上的钱，总有枯竭的时候。

比如2015年，到了炒作末期，每次有新股，大盘就暴跌，当时打新是需要先缴款，也就是说你想抽奖就要先扣除资金。

那为啥到了后期每次打新都暴跌，因为大部分人的钱都已经投再股市了，要打新就先要把持仓卖了，打完新没中再买回来。大家都卖持仓去打新的时候那一天就会下跌不少。

这基本上就到了流动性的末期了，后面牛市也就结束了。

当然当下还没到这么疯狂的时刻，虽然已经有了一些征兆，比如资金都被吸到科技行业，老登红利已经开始加速下跌。

未来必然会有这么一个阶段，吸无可吸，资金枯竭。

市场上的钱就这么多，到了某个阶段击鼓传花没人接棒，人们就不会再相信故事。

一旦到了下跌的阶段，科技改变未来，AI没有天花板，真信的人不多。

纯概念的企业是没资金度过寒冬的。

最终只有少量真实有业绩的企业，才会再创新高，这是我执着找真实有业绩企业的原因。

2014年比较有印象的题材股举几个例子:

乐视网当时互联网生态总龙头。2020年退市了。

腾信股份，上市两个月超越茅台，之后营收断崖下滑、大额亏损、净资产为负、审计非标，2023年退市摘牌。

东方网力，安防 + AI 互联网妖股，牛市顶点接近500元，应该也退市了。

京天利，移动互联网妖股，高点306元，股价20元附近。

印象中随便举几个例子，还有什么匹凸匹等，当时炒作的一众妖股95%，最终都没什么好的结果。

原因很简单，能炒作的市场注重的是他的概念而不是业绩。

但真的热度过去没有业绩，没人给你看十年二十年，你可以给股民讲故事，股民天真无邪啥都信。

但是你不可能给员工讲故事不发工资，给供应商讲故事不给货款。

哪怕你确实概念很牛，赚不到钱就难以为继，不可能只靠概念撑过十年。

时代确实会变但是基本的商业逻辑不变，没有行业会连续翻倍的业绩增长，不可能无限透支估值，更何况那些完全没业绩只有概念的企业。

所以很多人对老登固执的疑虑，可能是还没看清股市的全貌。

股市我见过几类人。

第一类确实对题材很敏感，比如雪球某基金经理，当时也买了乐视网，但是人家高位卖了。提前看清了题材，而不是暴涨后相信故事。这类自然最好。但这需要天赋。

次级优秀，没有提前看清题材，但是也没相信故事。这需要信念。

最怕的是，没提前看清题材，又在高位相信了故事。

对于当下的AI。其实大部分人就是想追热点，没涨的他都觉得和AI无关。

上面聊了

第一类概念充足，但是没业绩。那肯定买不了

第二类确实有业绩，但是估值透支过多，自然也不适合我的体系。

还有第三类：

那就是真的AI大概率受益的，但是他股价没涨，市值太大没发炒作，所以就成了错误的选择。

比如AI落地，腾讯、阿里、云服务加ai应用，同时ai还能用到自己的游戏、广告、短视频、电商业务。

难道不是AI最确定的一条线，但是他市值大，炒作不了，没有上涨，大家就不把他当做AI相关。

很多人的状态，我看好AI，但不看好没涨的AI，是被热点吸引，还是被AI吸引呢？

接着聊聊第二个误会：

聊这些。

是为纠结的朋友，解决疑虑。

为冲动的朋友，让他想清逻辑。

如果你已经深思熟虑，逻辑清晰，那就是机会，我们每个人都掌控者自己的账户密码，别人的建议只是建议。

就如下面这段对话我的回复，我停留不怕，但你不停留就好。

有好的企业分享，我可以研究然后无偿分享给你，但是不能想买题材，天天催我去买给你背书。

真正的强者要学会自己承担选择的结果，就像我这个固执的老登为自己的选择负责。

2

两个疑问

上周的文章收到这样一条留言：

其实站在1929，2000年何尝不是世界变了，有了工业化，有了互联网，站在那一刻都是世界的巨变。

从手工到机械，从分散链接，到网络互联，并不亚于现在有了AI，你现在觉得这个变化不震撼是因为他已经完全融入到了我们的生活。

最近写Ai比较多，因为有一个担心点，价投买题材大多数都有个天然硬伤，那就是一定要给炒作找个价值的外衣。

所以买之前建议你给自己两个提问。

提问一，如果下跌30%你是否还是相信这个逻辑

下跌未来必然会发生，为什么我能这么笃定，前面已经聊过了。

因为资金总有上限，击鼓传花到了某个节点，就没人接棒了，没人接棒自然有有资金开始想止盈，买多卖少的局面慢慢就会发生转变。

你的梦可能十年后实现，但是资金支持不了那么久时间。

对于企业来说不可能靠梦想给员工发工资，资金链断裂都白搭。

对于股市资金来说，哪怕是不跌不涨，对于很多基金有业绩压力，大资金有时间成本，所以不可能不选择离开。

当下看着也许你很坚定，但是开始下跌，科技改变未来，没有天花板，真信的人不多。

闭上眼睛想象一下，如果题材股出现2022、2023年的暴跌，你是否还这么坚信。

如果不信，那就直面自己，告诉自己只是想做趋势，形式不对就要跑。

价投转行做题材最容易遭遇巨大亏损，因为大多价投做趋势不能真实的面对自己，既要，又要。

既想买快速上涨的题材，但又不能接受自己在买题材，非要给自己编织一个时代变了的故事，最后只有自己真的信了。

相反我也认识一些做题材，人家能认清自己是在做什么，大多的共识是等目前几个巨无霸陆续上市之后要谨慎一些，发现不对，马上离场。

提问2如果，是真心看好AI的发展，为什么认为当下的互联网不受益AI.

对于腾讯阿里，云服务加ai应用，同时ai还能用到自己的游戏、广告、短视频业务。长期看必然受益，为啥大家不觉得他们是AI股呢？盘子大，没故事，难炒作。

相信AI会快速发展，又认为当前互联网企业下跌合理，那你的逻辑是什么，自己确实看好的是哪个方面，能否理清。

人骗谁都可以，但不能骗自己。

如果通过一系列的提问，你确实找到了买入某某企业的逻辑，确保自己已经深思熟虑，那就是机会，那是你的能力。

相反你就坦坦荡荡的告诉自己，不甘心，很难受，我也买点，错了就止损。

3

聊聊最后

当下对于很多价值投资者来说，可能比熊市还难熬，不仅自己痛，还要看着题材股上涨。

在股市99%的时间里，都会有比我们更幸运的人。

当你薅着头发看财报，只为每年能有15%左右的收益时。

股市却每天都有很多涨停，他一天就完成了你一年的目标。

可能你想问一句，凭什么？

但这就是股市的现状，如果读了财报就能马上赚钱，阅读能力比我们强的人很多很多。

正是因为有滞后性，需要有忍耐和坚持，才让我们长期赚到了一些超额收益，我说的这个超额是高于10%，不是一夜暴富。

也许别人真的天赋异禀，但那是别人的能力。

也许有人愿意承受风险，你得问问自己是否可以。

做不合理的事，但接受不合理的存在。

你也不必过于悲观，不合理的事也很难持续。

今天这个热点，明天那个热点，好像，随随便便就是几倍的涨幅。

感觉拿出10万元本金以后就不用劳累的工作了，买买股票，然后就可以像个成功人士一样，享受生活，每天玩乐。

但是你信吗？

他真的能如此简单吗？

如果是真的，别悲观，大家赚钱都这么容易，明年你的消费股必然一飞登天，业绩爆炸。

如果是假的又何必，你不能因为别人一时幸运，因为不甘就忽略原则。

对于当下的题材，如果你能分享我优秀的企业，我可以给你一个大红包

但你不能因为自己想买，就天天催我去买给你背书。

我个人的话未来能找到低估的相关企业我会分享，找不到我也肯定不会为了迎合去改变的我原则。

能在股市生存这么多年，有所为，有所不为。

没有会炒题材的人那么强，但长期看也没像盲目买入的人那么差，快也好慢也罢，走自己能力内的路，能踏实。

最近聊投资选择有些多，确实怕一些朋友冲动交易，但是观点表达过也就足够了，短期内不再多聊这个话题了。

当然我的观点只是一种观点，最后的选择权还是靠自己，毕竟我们的账户密码都在自己手中，没人能强迫我们交易。

写这一篇不是说马上苦难会结束，也不是说别人就一定不正确。

而是希望我们每笔交易都能真实理性的去面对。

不能总靠逃避解决问题，有些难的时刻，和痛苦一起活着，继续思考，知道自己应该接受什么，拒绝什么。

今天就聊这么多，提前祝大家端午安康。

我是终身黑白，聊投资，但不功利，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就点个赞或者“在看”吧