华尔街分析师看好英伟达胜于美光

华尔街正对 AI 行情中的两大牛股划清界限。多数分析师依旧坚定看好 $NVIDIA 当前的股价水平，但对 $Micron Technology（美光科技）则认为其估值已高企，尤其是在 6 月 24 日财报发布前。

从华尔街的目标价可以看得非常清楚。目前 $NVIDIA 股价接近 210 美元，分析覆盖的 69 位分析师平均目标价为 300 美元，较当前价高出约 43%。

美光科技则正好相反。当前股价约为 1,133 美元，但 49 位分析师平均给出的公允价值目标价仅为 949 美元，较现价低约 16%。

分析师为何坚定看好 $NVIDIA

$NVIDIA 掌控了全球超过 90% 的 AI 训练算力。公司公布的 2027 财年第一季度营收高达 816 亿美元，同比增长 85%。下一代 Vera Rubin GPU 平台预计将在今年晚些时候发货，CEO 黄仁勋（Jensen Huang）已向分析师表示，各大前沿 AI 模型企业都将率先采用该平台。

$NVIDIA 股价因 AI 行情五年累计大涨逾 1,000%。图片来源：Trading View

尽管强势上涨，$NVIDIA 当前市盈率仍为 32 倍，已降至过去七年来最低水平。华尔街预计，公司经调整后每股收益将以年复合 43% 的速度增长，持续至 2029 财年。

分析师为何对 $Micron 持谨慎态度

分析师之所以对 $Micron 抱有疑虑，核心原因在于存储芯片本质上属于大宗商品属性。各家厂商产品基本同质化，使得 $Micron 难以建立长期的竞争壁垒。

三星与SK海力士这两家行业巨头，在最近一个季度进一步扩大了DRAM和NAND的市场份额，主要来自美光的让步。凭借更大的产能规模，它们在结构性上具备明显优势。高带宽存储器（HBM）领域的热潮预计将在2028年左右达到顶峰，随后该市场销售或将出现大幅下滑。

据The Motley Fool报道，预计美光经调整后的年度收益将持续以13%的复合增速增长，直至2029财年。当前美光市盈率高达48倍，在与市盈率更低、增长前景更快的Nvidia（英伟达）对比下，其估值显得偏高，未来走势或承压。

美光将于6月24日发布相关财报，这一动态或许会对部分业绩预期带来调整。但华尔街业内普遍认为，这两只股票之间的结构性分化，短期内难以通过单季度表现得以弥合。

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