灰度研究：AAVE 代币现价有估值支撑，一年合理价或达 175 美元

深潮 TechFlow 消息，6 月 18 日，灰度研究发布报告称，随着加密资产估值框架逐步向传统金融分析靠拢，具备明确现金流和代币价值捕获机制的去中心化金融协议正获得更多关注。报告以 Aave 为例指出，Aave 作为链上借贷龙头，其收入主要来自借贷利差、国库收益及原生稳定币 GHO 相关业务，在治理机制持续优化后，协议经济与 AAVE 代币持有者价值之间的联系有所增强。灰度研究表示，按贴现现金流模型及传统金融可比公司估值测算，AAVE 代币当前合理估值区间约为 80至 100 美元，高于当前约 75 美元的市场价格。在基础情景下，若稳定币 adoption 与现实世界资产代币化进程加快，AAVE 代币一年合理价格或升至约 175 美元。报告同时提示，Aave 仍面临去中心化自治组织监管不确定性、治理结构约束及市场竞争等风险。