Coinbase CEO看多比特币，链上数据质疑底部

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 對比特幣做出看多預測，認為比特幣可能接近 60,000 美元。

BeInCrypto 的巨集模型也同意比特幣在這裡看起來很便宜。兩個鏈條儀表顯示標記底部的投降尚未到來。

一個以四年週期為基礎的Coinbase比特幣買權

Coinbase 比特幣的買權 是基於週期歷史，而非價格目標。根據執行長布萊恩·阿姆斯壯的說法，比特幣很可能已經觸底。

Bitcoin’s cycle chart has reached the question mark.@brian_armstrong is choosing the bullish answer.

The Coinbase CEO says he is “as bullish as ever” on bitcoin:native , still long, and believes the market has probably already bottomed.

For him, this looks less like a… pic.twitter.com/TkaeeEP4bS

— BeInCrypto (@beincrypto) June 15, 2026

他的推理基於 比特幣四年週期。這是自2012年以來，該資產在牛市與熊市間交替的大致節奏。對他來說，從十月的紀錄下降約50%看起來像是另一個週期，而非崩潰。比特幣今日交易價格接近65,000美元。

想要更多類似的象徵性見解嗎？請在此訂閱主編 Harsh Notariya 的每日加密電子報。

阿姆斯壯補充說，他依然持樂觀態度，且仍將下跌視為例行公事。

這個循環顯示市場在時間上的定位。它無法顯示市場是否像底部一樣運作，這時巨集模型就派上用場了。

宏觀模型只同意價值，而非底線

BeInCrypto 專有的 BTC 宏觀底盤會根據比特幣的廣泛背景，評分其交易是便宜還是昂貴。它融合了三個輸入。

第一個是巨集動盪，也就是比特幣與標普500指數及美元之間的跳差。股市上漲和美元走軟通常有助於風險資產。因此，當比特幣價格落後於該組合時，它就被誤認為被低估了。

該指標目前為89.55，位居最高之一。這顯示比特幣的交易價格遠低於巨集背景所能支撐的水準。

第二個輸入是相關性，衡量比特幣與同一股票和美元籃子的追蹤程度。刻度範圍從0到1,1代表兩者完全同步前進。

在 0.79，連結很強，比特幣表現像高貝塔股票。這類資產通常在風險偏好回歸時會比市場更快上漲。因此，在股市堅定、美元走弱的情況下，比特幣理應領先。它的延遲讓位錯讀數顯得廉價，而緊密連結使得讀數可信。

在這點上，模型傾向於阿姆斯壯。他 說每張底價是60,000美元，而模型顯示的價格和便宜一樣。

BTC 宏觀底盤： 交易視角

第三個輸入是比特幣投降，它透過比較價格與長期趨勢來追蹤恐慌性拋售。顯示為零，價格仍高於該趨勢。目前沒有被洗出事件，後面討論的關鍵鏈上指標也顯示相同情況。

這個差距讓儀表板的總分在0到100分的評分中達到50.4分。讀數是中性，即使是便宜且可靠的輸入。模型看到的是價值，而非確定的底線。

模型是一種視角。鏈上行為提供了另一種比特幣預測的視角，首先是群眾是否曾經恐慌。

負面情緒從未在低點飆升

第二次解讀則使比特幣的底部看漲變得複雜。比特幣的負面情緒是衡量該資產周圍多寡的Santiment指標。六月低壓期間保持平靜。

2月5日，比特幣在當地創下較早低點時，股價飆升至1,908點，創下一年來最高點。這種恐懼高峰通常代表屈服的低谷。

六月比特幣跌至約6萬美元，但指數仍徘徊在88附近。低谷帶來的恐懼減少，而非更多。

比特幣價格與負面情緒： Santiment

真正的底通常出現在恐慌高峰，情緒高漲時。這個讀數可能更高，若價格飆升至二月水準，將代表該指標已經投降。它還沒到來。

那種平靜只是衡量情緒的標準。長期持有者是否真的以虧損賣出，才是較難的考驗。

長期持有者尚未讓步

持有者的數據也反映了同樣的情況。長期持有人淨未實現損益（NUPL）是 Glassnode 的指標。它顯示持有數月的幣是否在總利潤或虧損中。這個週期，從來沒有變成過負面。

讀數高於零表示這些支架在紙上仍然存在。零以下代表他們處於負水狀態，這也是過去比特幣底線的標誌。

長期持有 NUPL 歷史： Glassnode

在2022年11月的低點，該指標跌至約-0.24。持有者陷入嚴重虧損，接著出現了重大低點。這次價格在六月初接近 +0.19 見底，目前約為 +0.22。長期持有者全程獲利，因此早期低點時的深度投降並未出現。這與 BIC 的巨集儀表板相符。

長期持有NUPPL，一年： Glassnode

現在兩個鏈條儀表都指向相同的方向。無論是觀眾還是長期持有者，都沒有展現出那種確認見底的恐慌。

什麼能證實比特幣的預測

分界很乾淨。宏觀動盪與強烈相關性顯示 比特幣價格 偏低，這也符合阿姆斯壯的看漲傾向。

與此相反，無論是情緒還是長期持有者都沒有投降，儀表板的恐慌輸入顯示為零。每個前一個週期都伴隨著恐懼的低價價格。這個有價值但沒有同花。

要確認阿姆斯壯的比特幣預測，需要那個缺失的同花。NUPL必須接近零，甚至可能接近負區。負面情緒必須飆升，儀表板的投降讀數也必須觸發。

六月低點約59,291美元是關鍵線。鏈 上公司 CryptoQuant 將其實際價格約 53,600 美元定位為更深的價值區間。這大致就是投降同花可能生效的範圍。

Bitcoin’s correction still lacks capitulation.

Realized losses reached 187K BTC over the last 30 days, below the 400K BTC panic in Feb and the 1.2M BTC spike after FTX collapsed.

Historically, major bottoms form after seller exhaustion. The data suggests we’re not there yet. pic.twitter.com/qcLXQwUT7o

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) June 10, 2026

更大的機構和ETF基礎仍可能讓比特幣比2018年或2022年更淺地開拓底部。這樣阿姆斯壯會提前離開，但沒錯。目前六月低於60,000美元的低點，將確認的底部與最後一次衝刺區隔開，最終將觸發投降的53,600美元。

The post Coinbase CEO 看好比特币遭链上质疑 appeared first on BeInCrypto Chinese.