新加坡启动黄金清算系统，挑战伦敦垄断

新加坡正式启动了一项协同推进计划，旨在成为亚洲黄金交易的核心枢纽。由全球六大银行共同支持的新黄金实物清算系统将在新加坡落地。该举措标志着新加坡正与香港展开正面竞争——香港此前已宣布其黄金清算系统将于 7 月上线。

副总理颜金勇于 6 月 15 日（周一）宣布，新加坡交易所（SGX）与新加坡金融管理局（MAS）将联合推出一系列配套措施。两大机构联手发力，力争抓住亚洲黄金市场巨大机遇。当前，亚洲占据全球黄金需求的 70%，但主要定价权始终掌握在伦敦与纽约等地。

新加坡黄金战略全解

新加坡交易所计划到 2026 年底，推出实物黄金场外（OTC）清算系统，专为存储于本地的黄金提供高效清算服务。首批清算成员包括星展银行（DBS）、德意志银行（Deutsche Bank）、工银标准银行（ICBC Standard Bank）、摩根大通（JPMorgan）、华侨银行（OCBC）以及大华银行（UOB）。系统预计 2027 年起将正式启动银行间交易。

新加坡交易所致力于巩固国家黄金主导地位。图片来源：NST

新加坡金融管理局宣布，将于今年 10 月正式提供中央银行黄金托管服务，允许境外央行与主权机构在新加坡存储其黄金储备。同时，MAS 还将取消对实物贵金属投资的 5% 投资上限，此举有利于符合条件的基金与家族办公室扩大对黄金的配置比例。

亚洲黄金枢纽缺口

据相关报道，亚洲消费者每年贡献了全球约 70% 的黄金需求，但整个区域的配套基础设施建设长期滞后。颜金勇表示，当前金价发现过程集中于伦敦和纽约，是市场结构性难题。该问题在亚洲交易时段尤为突出：流动性不足使大宗交易执行难度明显提升。

甘表示，新加坡并非意在取代现有市场。其目标是在亚洲交易时段充当“连接节点”，把区域需求与全球流动性对接。世界黄金协会指出，场外交易（OTC）模式更适合大型机构进行大额交易，较交易所模式具备更高的交易灵活性，无论是在交易时间还是交易方式上。

亚洲黄金中心之争

新加坡的布局正面临一位强劲对手。香港计划于 7 月推出全新黄金清算系统，并重启黄金期货业务，背后拥有独立的银行体系与央行合作关系。

今年以来，黄金价格大幅上涨，吸引了更多机构关注，也让新加坡与香港的竞争愈发激烈。作为新加坡 6 家黄金清算会员之一的星展银行（DBS），正筹备为零售客户推出实物黄金代币化产品。另一家竞争对手华侨银行（OCBC），已为机构客户提供在新加坡买卖、存储实物黄金的服务。

未来，亚洲黄金清算流量究竟由新加坡还是香港占据主导，并非仅取决于系统上线时间。不过，包括 6 家全球大型银行承诺加入新加坡系统，已充分展现其商业雄心。

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